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El BCE no devolverá el crédito a familias y empresas a corto plazo ante el tremendo apalancamiento del sistema bancario español
Fuente: http://www.abc.es/20111221/economia/abci-subasta-credito-familias-201112211503.html
El bazuca de la deuda ha aparecido, aunque velado bajo cortinas con siglas del BCE. Y ha puesto fin a los problemas de liquidez continentales de aquí a tres años, lo que beneficia a España, que tiene tábula rasa para aplicar reformas.
Es la idea que ha defendido en un encuentro con la prensa en la Fundación de Estudios de Economía Aplicada (FEDEA), Tano Santos, catedrático de Finanzas de la Universidad de Columbia (Nueva York) que ha valorado la subasta de liquidez con vencimiento a tres años en la que el Banco Central Europeo (BCE) ha adjudicado un total de 489.190,75 millones de euros. Según el economista, el BCE ha abierto «una ventana maravillosa» a España para aplicar reformas, pero no devolverá el crédito a familias y empresas «a corto plazo» ante el «tremendo» apalancamiento del sistema bancario español.
Según Santos, el lado bueno de la barra libre de liquidez que ha abierto hoy el BCE es que se consigue tiempo para que los países apliquen reformas estructurales. Pero con un importante coste. «Toda crisis bancaria se resuelve con una transferencia de fondos del contribuyente a los bancos. Siempre ha sido así» afirmó Santos, que apunta que las entidades van a reparar su balance debido a su elevado apalancamiento antes que reabrir el crédito a empresas y familias.
El coste que el contribuyente pagará es la diferencia entre el 1% de interés que tienen las entidades a la hora de pedir un préstamo al BCE y la rentabilidad de los títulos de deuda. Eso sí, si el problema es solo de liquidez y no tanto de solvencia, «puede ser el negocio del siglo para el contribuyente» según el catedrático, ya que ese escenario supondría que las primas de riesgo se reducirían en el futuro.
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